[종목평가] CJ CGV 유상증자 및 주가전망

CJ CGV 유상증자 및 주가전망에 대해 말씀드리겠습니다. CJ CGV는 전 세계 영화시장 회복에 따라 지난해 같은 기간 대비 반기 영업이익 17억으로 코로나19 이후 첫 반기 흑자 달성하였습니다. CJ CGV 유상증자와 주가 전망에 대해 자세히 알아보겠습니다.

 

 

 

 

1. CJ CGV 유상증자

1) 유상증자 개요

 

CJ CGV가 금융감독원 전자공시시스템에 따르면 내달에 주주배정 이후 유상증자를 실시할 예정입니다. 이 유상증자는 실권주를 대상으로 한 일반공모 방식으로 이루어질 것으로 보입니다. 

 

유상증자를 통해 발행되는 신주 수는 747만 주로, 이는 기존 발행주식총수(477만 29562주)의 1.5배 수준입니다. 구주주를 대상으로 한 청약은 9월 6일부터 시작되며, 신주의 상장예정일은 9월 27일로 예정되어 있습니다.

 

 

2) 유상증자 내용 및 일정

CJ CGV 유상증자 개요
증권의 종류	증권 수량	모집가액(예상)	모집 총액(예상)	모집 방법
보통주	7470만주	5890원	4399억8300만원	주주배정 후 실권주 일반공모
모집대상	주식수	신주배정 기준일	청약일	비고
구주주	6723만주(90%)	2023년 7월 31일	2023년 9월 6일 ~ 7일	구주 1주당 신주 1.4085574674주 배정
우리사주조합	747만주(10%)		2023년 9월 6일
출처 : 금융감독원 전자공시시스템

 

 

 

3) CJ CGV 유상증자 자금 사용 계획 

 

CJ CGV가 유상증자 자금을 다음과 같이 사용할 계획입니다. 주요 사용 목적은 다음과 같습니다:

(1) 시설자금 1000억원
(2) 운영자금 900억원
(3) 채무상환 3800억원

이 중 가장 큰 비중인 채무상환자금은 2000억원 규모의 공모 회사채와 1800억원 규모의 신종자본증권(공모 1600억원·사모 200억원) 상환을 위한 것입니다. 이번 유상증자로 모집한 자금이 기업가치 제고에 활용되지 않을 수 있어, 주식가치 희석과 부정적 신호로 이어질 수 있습니다.

CJ CGV는 기관투자자를 찾지 못해 주주들을 대상으로 유상증자를 진행했으며, 이로 인해 주가가 하락했습니다. 주가는 일시적으로 회복되었지만 아직 예전 수준에 도달하지 못하고 있습니다.

 

 

 

2. CJ CGV 주가전망

1) CJ CGV 주가

 

출처 : 네이버

 

 

 

 

2) 주가 전망

 

유안타증권, 대신증권, 신한투자증권의 투자 의견은 모두 매수입니다.

 

 

(1) 유안타증권 : 목표가 18,000원

(2) 대신증권 : 목표가 27,000원

(3) 신한투자증권 : 목표가 24,500원

 

 

CJ CGV는 극장 사업을 하며 코로나와 비대면 트렌드에 영향을 받았습니다. 사람들이 영화를 극장에서 보는 대신 집에서 넷플릭스 등을 선호하면서 극장의 가치가 줄었습니다.

이로 인해 극장은 콘텐츠 부족과 수급 문제를 겪고 있습니다. 이에 따라 2020년부터 영업적자가 계속되었고, 부채비율과 자본유보율도 나빠졌습니다.

회사는 큰 유상증자를 발표하고, 언론홍보로 회복 작전을 펼치고 있습니다. 그러나 투자자들은 회사의 어려운 재정상태와 유상증자에 실망하며 주가가 하락했습니다.

하지만 CJ CGV는 지난해 같은 기간 대비 반기 영업이익 17억으로 코로나19 이후 첫 반기 흑자 달성을 하였습니다. 같은 기간 매출액은 46.8% 증가하였습니다.

 

최근 범죄도시 3와 가디언즈 오브 갤럭시 등 흥행에 힘입어 극장 관객이 대폭 늘고 매점 매출 상승도 견인하였습니다.

 

중국 매출은 여전히 영업손실이긴하지만 지난해 대비 대폭 개선되었고 급격한 회복세를 나타내면서 6월에는 영업이익 흑자를 달성했다고 합니다.

 

베트남에서의 영업이익은 코로나 19 발생 이전인 2019년 같은 기간 대비 92% 수준까지 회복하였고, 인도네시아 매출은 영업이익 58억원으로 흑자를 유지하였습니다

 

CJ CGV는 전 세계 영화시장 회복에 따라, 올해 하반기에는 CGV 전체 관객수가 2019년과 비슷한 수준의 75% 정도를 달성할 것으로 예상하고 있습니다. 이에 따라 매출액은 2019년 하반기의 9305억원, 영업이익은 706억원에 이를 것으로 전망되고 있습니다.